ExploreCAIA Level 1: Инсайдерский взлом экзамена (От основ до Waterfall-моделей)

CAIA Level 1: Инсайдерский взлом экзамена (От основ до Waterfall-моделей)

Интенсивный курс подготовки к CAIA Level 1 для специалистов с финансовым бэкграундом. Фокус на 100% понимание бизнес-логики альтернативных инвестиций вместо слепой зубрежки формул. Вы освоите деривативы с нуля, научитесь строить сложные модели распределения прибыли (Waterfall) и распознавать скрытые ловушки тестовых вопросов. Этот курс ведет вас от академического понимания классических финансов к практическому владению сложными структурными продуктами, потому что на экзамене CAIA тестируется не память, а способность анализировать контракты и риски под давлением времени.

20lessons

0completed

Apr 6created

Progress0%

Start Learning

Course Syllabus

Module 01

Этика и классификация: Как отличить истинную альфу от рыночной беты

Complete

Установка правильного оптического прицела на индустрию и освоение этических стандартов, которые дают много 'дешевых' баллов, если знать паттерны составителей теста.

Module 02

Оценка реальных активов: От инфляционного хеджирования до арбитража на сырье

Not generated

Перенос логики дисконтирования из корпоративных финансов на материальные активы. Научимся понимать кривую фьючерсов и разоблачать искусственное занижение волатильности неликвидных активов.

01
Недвижимость: Расчет NOI и Cap Rate в условиях стресса
Практический расчет Net Operating Income (NOI). Понимание того, как амортизация, налоги и вакантные площади влияют на Cap Rate. Переход от балансовой стоимости к рыночной.
02
Инфраструктура, древесина и патенты: Моделирование неликвидности
Почему древесина (Timberland) считается уникальным активом. Разбор механизмов ценообразования инфраструктурных проектов и интеллектуальной собственности.
03
Сырьевые товары: Понимание Contango, Backwardation и Roll Yield на пальцах
Самая сложная тема модуля. Детальный разбор того, как инвестор зарабатывает (или теряет) деньги при роллировании фьючерсного контракта. Реальный кейс нефтяных фьючерсов.
04
Экзаменационный фокус: Путаница в триггерах инфляции и сглаживании цен
Разбор экзаменационных ловушек, связанных с тем, как оценщики недвижимости искусственно занижают волатильность (appraisal smoothing) и как это влияет на расчет коэффициента Шарпа.

Module 03

Механика хедж-фондов: Деривативы с нуля, комиссии и конструирование стратегий

Not generated

Мощный интенсив по хедж-фондам. Мы заложим базу по деривативам, поймем логику арбитражных стратегий и научимся безошибочно калькулировать комиссии управляющих в самых запутанных сценариях.

01
Опционы и фьючерсы с нуля: Как строительные блоки хедж-стратегий
Быстрая, но предельно понятная база по деривативам. Внутренняя и временная стоимость опционов, payoff-диаграммы, понятие базиса. Без сложной математики Блэка-Шоулза — только то, что нужно для понимания профиля риска.
02
Стратегии хедж-фондов: Market Neutral, Global Macro, Arbitrage
Разбор логики основных стратегий. Почему Convertible Arbitrage страдает в кризис ликвидности? Как Event-Driven фонды отыгрывают слияния? Разбор реальных исторических кейсов.
03
Расчет вознаграждений: High-Water Mark с Hard vs Soft Hurdle на реальных цифрах
Математическая клиника. Прогоним цифры гипотетического фонда через 3 года взлетов и падений. Научимся без ошибок считать комиссию за успех при наличии HWM и различных Hurdle Rates.
04
Экзаменационный фокус: Игнорирование Tail Risk и ошибок выжившего
Разбор ловушек CAIA, касающихся Survivorship bias, Backfill bias и того, почему стандартное отклонение недооценивает риск стратегий с 'жирными хвостами' распределения.

Module 04

Математика Private Equity: Построение Waterfall-моделей и анализ J-кривой

Not generated

Полное погружение во внутреннюю кухню прямых инвестиций. После этого модуля аббревиатуры TVPI, DPI и Catch-up станут для вас понятными математическими операциями, а не загадочными терминами.

01
Структура сделок LBO: Механика левериджа и создание ценности
Разбор механики Leveraged Buyout. Почему долг увеличивает IRR? Разделение доходности на рост EBITDA, погашение долга и мультипликаторы (Multiple Expansion).
02
Жизненный цикл фонда: J-curve, Винтажи и расчет TVPI
Погружение в аббревиатуры GIPS для Private Equity. Изучение J-кривой: почему фонд показывает убытки в первые годы и как правильно интерпретировать винтажный год при бенчмаркинге.
03
Waterfall-распределение: Пошаговый расчет European vs American (с Catch-up)
Самый сложный математический концепт экзамена. Пошаговые таблицы распределения денег между GP (General Partner) и LP (Limited Partner). Вы научитесь считать Catch-up provision и понимать разницу между Fund-as-a-whole (European) и Deal-by-deal (American) waterfall.
04
Экзаменационный фокус: Путаница в базах расчета комиссий Management Fee
Разбор каверзных вопросов, где кандидаты ошибаются в базе для расчета Management Fee на разных стадиях жизни фонда (Investment period vs Harvest period).

Module 05

Сборка портфеля и предэкзаменационный стресс-тест

Not generated

Финальная сборка знаний. Мы перейдем к управлению портфелем, выучим специфические метрики риска альтернатив и пройдем жесткую симуляцию самых коварных вопросов реального экзамена.

01
Интеграция активов: Как альтернативы ломают Корреляцию классического портфеля
Как меняется граница эффективности (Efficient Frontier) при добавлении альтернатив. Разбор иллюзии диверсификации во время кризисов (когда все корреляции стремятся к 1).
02
Оценка рисков ненормальных распределений: VaR, Sortino, Omega
Почему коэффициент Шарпа врет при анализе хедж-фондов? Практика расчета Value at Risk (VaR), Sortino ratio и понимание логики Omega ratio для асимметричных доходностей.
03
Тайм-менеджмент экзамена и метод исключения (Считаем на BA II Plus)
Стратегия распределения времени. Как быстро настроить финансовый калькулятор (TI BA II Plus). Как угадывать ответ с вероятностью 50%, если вы забыли конкретную формулу, опираясь на экономическую логику.
04
Финальная симуляция: Разделительная полоса (Разбор 20 коварных вопросов)
Разбор 20 самых сложных и комплексных вопросов CAIA Level 1, объединяющих знания из разных модулей. Анализ каждого варианта ответа: почему он правильный или почему составители теста хотели, чтобы вы его выбрали.